Ved loven ophævedes fra den 21. maj 1970 afgiften af papir og pap m. v., jfr. afsnit I i lov om forskellige forbrugsafgifter, jfr. lovbekendtgørelse nr. 356 af 17. august 1967. Godtgørelse af betalt afgift af papir og pap i varer, der eksporteres eller anvendes til afgiftsfri formål, f. eks. til trykning af visse periodiske skrifter, kan efter loven fortsat ydes efter de hidtidige regler.

Ved fremsættelsen af lovforslaget gav finansministeren følgende begrundelse for forslaget om at ophæve afgiften:

„Afgiften af papir og pap har i de senere år været genstand for en meget stærk og efter min mening berettiget kritik, fordi afgiften hviler på varer, som i vidt omfang indgår som råstoffer i vareproduktion og -distribution i konkurrence med andre, men afgiftsfrie varer. Det er derfor regeringens opfattelse, at afgiften under hensyn til de pågældende erhvervs konkurrencedygtighed såvel på det indenlandske som på de udenlandske markeder nu bør afskaffes. Forslaget vil betyde en mindreindtægt på ca. 45 mill. kr. i indeværende finansår."

Lovforslaget fremsattes i folketinget sammen med forslag til lov om udskrivningsprocenten for kalenderåret 1971 m. fl. lovforslag, se ovenfor side 92., og det fik ved 1. behandling tilslutning fra Grünbaum (S), Hans Kjær (KF), Jens Frandsen (V), Niels Helveg Petersen (RV) og Aksel Larsen (SF). Efter 1. behandling henvistes det til det 21 mands udvalg, der var nedsat til behandling af forslag til lov om udskrivningsprocenten for kalenderåret 1971 og de i forbindelse hermed stående lovforslag. Efter en forceret udvalgsbehandling vedtoges det ved 3. behandling kort før midnat samme dag enstemmigt med 151 stemmer.